ELS 관련용어
■ 참여비율(Participation Rate) : 주가(주가지수)의 상승(또는 하락)시 상승(또는 하락)분의 몇 %의 이익(또는 손실)을 투자자가 취하는지를 정하는 비율
■ 장벽가(Barrier) : 주가(주가지수)가 미리 설정한 수준에 도달하면 권리 또는 효력이 발생하거나 소멸 되도록 정한 주가수준
■ 보수율(Rebate) : 만기 전에 주가(주가지수)가 일정 수준을 넘어가서 권리가 소멸된 경우 이에 대한 보상으로 지급하는 수익률
■ 최대이익(Cap Rate) : 주가의 상승 시 투자자가 취할 수 있는 이익의 상한
■ 최대손실(Floor Rate) : 주가의 하락 시 투자자가 취할 수 있는 손실의 하한
ELS 상품 예시
1) 녹아웃형(Knock-out)
- 투자원금이 보장되며 주가의 상승에 따라 수익이 비례하여 높아지지만 주가가 장벽가에 도달하면 권리가 소멸되고 그 대신 미리 정해 놓은 낮은 수준의 보수율만 받을 수 있음
예1) 주가(주가지수)가 한번도 기준지수 대비 20% 이상 상승한 적이 없는 경우
● 만기지수 < 기준지수일 때 : 원금 X 100%
● 만기지수 > 기준지수일 때 : 원금 X (100% + 주가상승률 X 참여율)
예2) 주가(주가지수)가 한번이라도 20% 이상 상승한 적이 있는 경우
● 원금 X (100% + 보수율)
2) 볼스프레드형(Bull Spread)
- 제한적 주가의 상승장세가 예상되는 경우에 선택할 수 있는 형태의 ELS로서 원금이 보장되며 만기시의 주가상승율에 비례하여 수익률이 정해지나 수익률 상한이 있음
● 만기지수 < 기준지수일 때 : 원금 X 100%
● 기준지수 < 만기지수 < 장벽가 : 원금 X (100% + 주가상승율 * 참여율)
● 만기지수 > 장벽가일 때 : 원금 X (100% + 최대수익율)
3) 디지털형
- 주가상승을 추구하는 형태의 ELS이며 원금이 보장되나 장벽가를 기준으로 최대수익율과 최저수익율이 이분화되는 디지털형의 수익 구조를 갖고 있음
● 만기지수 < 장벽가일 때 : 원금 X 100%
● 만기지수 > 장벽가일 때 : 원금 X (100% + 최대수익율)
4) 리버스컨버터블형(Reverse Convertible)
- 원금보장이 안되며 만기상환과 중도 조기상환 중에서 투자자가 선택 할 수 있음. 주가가 하락하여도 미리 정해 놓은 수준 밑으로만 빠지지 않는다면 기간에 따라 약정된 수익률이 지급됨.
예1) 조기상환시(매 6개월)
● 기준종목주가 > 기준가격 X 80% : 6개월마다 수익률 5%
예2) 만기상환시
● 기준종목주가 >= 기준가격 X 80% : 원금 X (100% + 최대수익율)
● 기준종목주가 < 기준가격 X 80% : 원금 X 기준종목주가 / 기준가격 80%